半岛彩票开源证券股份有限公司齐东近期对金埔园林实行酌量并发表了酌量申报《公司音讯更新申报：净利润水准坚持巩固，刊行可转债帮力持久发扬》，本申报对金埔园林给出买入评级，目今股价为13.17元。

　　已签未完竣订单满盈，刊行可转债帮力持久发扬，支持“买入”评级金埔园林发表2023年中报。告竣营收4.3亿元，同比微降0.3%。毛利率30.0%，同比减幼3.7pct，赢余技能有所下滑。公司胜利刊行可转债，帮力公司交易持久向好发扬半岛彩票。已签未完竣订单满盈，看好公司将来功绩有所回升，咱们支持赢余预测，估计公司2023-2025年归母净利润为0.9、1.0、1.3亿元，摊薄后EPS为0.55、0.65、0.80元，目今股价对应PE为24.1、20.4、16.5倍，支持“买入”评级。

　　2023年上半年，公司告竣交易收入4.3亿元，同比微降0.3%；告竣净利润5146.2万元，同比延长4.0%，但归母净利润为4530.4万元，同比节减6.4%园林。全部结算毛利率30.0%，同比减幼3.7个百分点园林，归母净利率10.5%，同比下降0.7个百分点。咱们以为公司赢余水准降低首要因由源于：（1）2022年施工进度减缓，导致2023上半年结转项目节减；（2）结转项目中公司权柄比例减幼；（3）公司领域扩张使得交易本钱参加加多；（4）利润总额加多导致所得税用度有所延长。

　　公司1-6月新签定单4.8亿元，同比减幼40.9%（2022年同期为8.2亿元）。个中一季度新签定单4.1亿元，二季度新签定单0.7亿元。截至2023年6月底半岛彩票，公司累计已签约未完竣订单金额合计20.4亿元，二季度已中标尚未签约金额合计5690.9万元。正在手订单满盈，将来功绩晋升较有保护。公司工程施工交易中来自香格里拉、维西等高寒海拔地域项方针收入占比升高，高寒海拔地域项目施工难度大、利润率较高，或将启发交易毛利率水准进一步晋升。

　　公司上半年用度驾驭妥善，合计开支6402.4亿元，同比减幼5.0个百分点，帮力利润总额告竣正延长。公司2023年6月8日胜利刊行可转债，召募资金金额5.2亿元，个中3.64亿元拟利用于园林绿化及多项EPC项目树立，糟粕资金用于清偿银行告贷及填充活动资金，有利于公司交易向好发扬。

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